因市场需(xū)求减少，正在持续发力的存储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安成长(zhǎng)混合(hé)基(jī)金，已累计减持(chí)该公司股票约603万(wàn)股，混沌投资(zī)老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不过，实际(jì)控制人朱一明(míng)的一致行(xíng)动人香港赢(yíng)富得有(yǒu)限公(gōng)司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，公(gōng)司(sī)一(yī)季度归母(mǔ)净利润1.5亿(yì)元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市(shì)场需求减少，公司(sī)营(yíng)业收入同比下(xià)降，毛利率下(xià)降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年报(bào)显示，公(gōng)司2022年营业(yè)收(shōu)入(rù)81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业(yè)务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求(qiú)疲软(ruǎn)影响，而(ér)微(wēi)控(kòng)制(zhì)器业务收入增加得(dé)益于公司(sī)多元(yuán)化产品布局，其来自(zì)工业、网通领域的收入增(zēng)加弥补了消费领域的收(shōu)入下滑，并(bìng)带动(dòng)微(wēi)控制器业务收入增长。

　　在净(jìng)利润(rùn)方面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新为20.53亿元(yuán)，同比(bǐ)减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人民(mín)币汇率上升，汇(huì)兑收益增加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，收入减少(shǎo)，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元；销(xiāo)售(shòu)费用、管(guǎn)理费用和研发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等(děng)费用(yòng)的增加；资产(chǎn)减(jiǎn)值损失同比增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年(nián)四(sì)季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混合基(jī)金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控人(rén)的一致行动(dòng)人

　　拟(nǐ)减持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新(xīn)同日还公告(gào)，实际控制人朱一明的(de)一致行动(dòng)人香(xiāng)港赢富得(dé)有限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的(de)6个月内，采取集中竞价交易方(fāng)式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业(yè)务主要(yào)有三块，分别(bié)是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创新的产(chǎn)品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前(qián)市占率排名全球第三，竞争对(duì)手主要有旺(wàng)宏、华(huá)邦等企(qǐ)业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内(nèi)供应商(shāng)包括(kuò)铠侠(xiá)、华邦电子(zi)、旺宏(hóng)电子等企业占(zhàn)据(jù)了较高的市(shì)场份额。兆易创(chuàng)新通过差异化产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求切入该(gāi)细分领域市场，以实现局部应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于手机、机顶盒、数(shù)据卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通讯设备等消费(fèi)类产品，公司在技术(shù)、产品以及市场应用方面都处于领先地位。随着公司(sī)车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将(jiāng)更一(yī)步拓展(zhǎn)应用领域至(zhì)汽(qì)车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存储器(qì)产业处(chù)于高度(dù)垄断(duàn)，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士(shì)和美国的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场份额(é)，排名其后(hòu)的多为中(zhōng)国台(tái)湾地区的企业(yè)。兆易创(chuàng)新主要通过其兄弟公(gōng)司(sī)长鑫存储(chǔ)参与(yǔ)竞争，从趋势来看，其产业技术开始(shǐ)起步发展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根据(jù)世(shì)界(jiè)半(bàn)导体贸易统计(jì)组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年(nián)全(quán)球半导(dǎo)体市场(chǎng)规模为5735亿美(měi)元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而2023年(nián)全球半导(dǎo)体市场(chǎng)的销售额(é)预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年全球存储市场(chǎng)规模为1391.花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两年的双位数(shù)增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股，截(jié)至一(yī)季(jì)末，多家基金公司旗下(xià)被动和主动型基(jī)金持有该股。

　　从前(qián)十(shí)大流通(tōng)股东(dōng)变化(huà)看，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安成长是(shì)持有该(gāi)股最多的(de)主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度(dù)减持了兆易创新，其中诺安成长减持近(jìn)272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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