财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tóu)资女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作者女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观(guān)点女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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