随(suí)着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪碱市场(chǎng)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预(yù)期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货(huò)高级分(f顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪ēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍(shào)，2022年全年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的(d顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪e)数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预(yù)期(qī)强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源(yuán)的回(huí)落背景(jǐng)下供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需(xū)求从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也(yě)要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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