芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽(hū)视的(de)因(yīn)素(sù)是青(qīng)年人(rén)口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子(zi)端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要(yào)转向服务业(yè)。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的(de)分(fēn)化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着疫(yì)情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)

　　失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青(qīng)年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定(dìng)是(shì)失(shī)业增(zēng)加的(de)结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国的(de)劳动力总(zǒng)量（也(yě)称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的(de)变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅(jǐn)增(zēng)加了4万(wàn)左右(yòu)，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的(de)是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过(guò)大(dà)学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时(shí)，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员比去年同(tóng)期(qī)多(duō)70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上(shàng)半年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依(yī)次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分布基本一(yī)致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行业聚集(jí)的特点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青年失业(yè)人口来自何处(chù)之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)工农业(yè)大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和(hé)房地产等(děng)其(qí)他6个(gè)服(fú)务(wù)行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青年就(jiù)业的(de)比例均增(zēng)超(chāo)1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的知识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在14年(nián)以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年(nián)就(jiù)业(yè)比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一(yī)致，即(jí)青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业比例（该行业的青雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间年失(shī)业人数(shù)/青年(nián)失业总人数(shù)），除(chú)以各(gè)行业的青年就(jiù)业(yè)比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各(gè)行业失(shī)业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以这个指标来看，知(zhī)识密(mì)集(jí)型行业的青(qīng)年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业来(lái)看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息(xī)技术服(fú)务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人(rén)员增长的症结在于服(fú)务(wù)业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的(de)整体提(tí)高，青年(nián)就业大量(liàng)流(liú)向知识密(mì)集(jí)型服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低(dī)的生(shēng)活性服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结(jié)构(gòu)分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业人口而(ér)言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间rong>3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青年人(rén)口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于(yú)两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时(shí)期(qī)分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年(nián)有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和(hé)失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标(biāo)已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶(è)化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导(dǎo)致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业时间(jiān)从(cóng)16-雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年(nián)失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的两个前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的(de)两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全(quán)部就业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业(yè)人(rén)口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业(yè)率来自全国月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约(yuē)12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样(yàng)调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数(shù)据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的(de)年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误(wù)差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差异仍然(rán)存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)

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