公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包(jiào)，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包(sū)加上预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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