今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shè酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人ng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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