中国(guó)金融行业(yè)加速对外(wài)开放，外(wài)资券商(shāng)们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年(nián)取(qǔ)得(dé)盈利，另外5家(jiā)均(jūn)出现亏损(sǔn)。

　　其(qí)中，在2019年获(huò)批(pī)成立的摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之下，与摩根(gēn)大(dà)通证券同期获批的野村东(dōng)方国际证券2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)达到(dào)2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金融巨(jù)头(tóu)均(jūn)在(zài)国内拥(yōng)有外资(zī)控股券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后(hòu)续两家外资控股券商(shāng)面临的“一参一(yī)控(kòng)”问题如何解(jiě)决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”来(lái)看，依托于各自股东资源(yuán)禀赋(fù)、深入(rù)财(cái)富(fù)管理(lǐ)成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控(kòng)股(gǔ)券商半(bàn)数亏损

　　对于(yú)国内各家(jiā)证券公司来说，除(chú)了面临行业“二八分(fēn)化”的激(jī)烈态(tài)势，来(lái)自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证(zhèng)协(xié)公(gōng)布各家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资控股(gǔ)券商(shāng)纷纷晒出2022年成(chéng)绩单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券商(shāng)小年”，受制于市场行(xíng)情(qíng)、成立时间、牌照(zhào)资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈(yíng)转(zhuǎn)亏。野村东(dōng)方国际证(zhèng)券则延续(xù)自成(chéng)立以来(lái)的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅度(dù)继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因获得(dé)外资股东增持而(ér)成为外资控股券商的汇(huì)丰前海(hǎi)证券(quàn)，业绩较上年出(chū)现明显进步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星(xīng)展证(zhèng)券均于2020年获得(dé)证监会(huì)批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完(wán)成(chéng)工(gōng)商登记，正式展业时(shí)间不长。星展证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元(yuán)，较上年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业(yè)营业收入普遍下(xià)降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且(qiě)新公(gōng)司建设(shè)成本、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导(dǎo)致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股券商仍(réng)呈(chéng)现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业(yè)务(wù)影响有限(xiàn)，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在(zài)2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，其当(dāng)年投行(xíng)业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无(wú)减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少(shǎo)花(huā)多”，导致业绩(jì)出现(xiàn)大额(é)亏损。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中(zhōng)国市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资(zī)控股券商实现盈(yíng)利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年(nián)”可(kě)算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模(mó)来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人(rén)，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻(jī)身行业中游水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根大通证券展业的第三个(gè)完整会计(jì)年度。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立(lì)合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈兰(lán)德(dé)等5家内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所(suǒ)持股权(quán)，成为(wèi)摩根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根大(dà)通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务(wù)团队成立已逾(yú)三年，2022年业务(wù)开展和运(yùn)作(zuò)取得进一步进展(zhǎn)，新客(kè)户(hù)开发稳(wěn)步推进(jìn)。摩根大通证(zhèng)券充分利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投(tóu)资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外(wài)机构投(tóu)资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍(wǔ)逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控(kòng)”下或(huò)将取舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进(jìn)入(rù)中国时间最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行(xíng)受(shòu)让两家内资(zī)股东分(fēn)别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共(gòng)有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投(tóu)行业务进步明显，当期(qī)实(shí)现(xiàn)手(shǒu)续费净收(sh在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗ōu)入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制(zhì)改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪深(shēn)交易所互联互(hù)通全球存托凭证业务(wù)等。

　　值得关(guān)注的(de)是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞(ruì)信集(jí)团(tuán)和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦财(cái)政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发(fā)布一季报(bào)时(shí)表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月底(dǐ)前完成。不言而(ér)喻(yù)的是，集(jí)团层面的(de)合(hé)并对(duì)两家外(wài)资控股券(quàn)商在(zài)中国展业情况，也将(jiāng)造成(chéng)一定(dìng)影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强调事项(xiàng)段的无(wú)保留意(yì)见审(shěn)计(jì)报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份公(gōng)司之间达成(chéng)协议(yì)和(hé)合并计划，截止报告(gào)日，上述协(xié)议和合并计划的完成日尚不(bù)明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份有限公司(sī)下(xià)属控股子公司(sī)，未来的运营(yíng)和财务(wù)业绩受到上述合(hé)并可能产生的(de)影响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事项表明存在(zài)可能导致对公司持(chí)续(xù)经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不(bù)确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn)前身为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系(xì)证监会修订《外商参(cān)股证(zhèng)券公司设立(lì)规则》后(hòu)首家获批(pī)的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞(ruì)信(xìn)方正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为(wèi)瑞信证券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将全资持(chí)有瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞(ruì)信证券(quàn)将(jiāng)受同(tóng)一股东控制。

　　根据(jù)《证券公(gōng)司(sī)股权管理(lǐ)规定》，证券公(gōng)司股东以及股东的(de)控股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的数(shù)量不(bù)得超过(guò)2家，其中控(kòng)制证券公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券(quàn)的(de)牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破局

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不难发现，依(yī)托(tuō)于各(gè)自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成(chéng)为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际(jì)证券(quàn)表示，2022年其(qí)财富管理业务(wù)在(zài)原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业务持续推(tuī)进(jìn)的(de)基础(chǔ)上(shàng)，新增了特(tè)色(sè)投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服务(wù)、集团间(jiān)跨境业务联动(dòng)等(děng)多种业(yè)务模式，通过(guò)服务手(shǒu)段(duàn)的增加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业(yè)务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后(hòu)台(tái)支持以及(jí)集(jí)团跨境合作(zuò)四个(gè)方(fāng)面入(rù)手(shǒu)，打(dǎ)造以产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续(xù)为中国投(tóu)资者提供具有野村(cūn)集(jí)团(tuán)特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持(chí)股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华(huá)签订(dìng)《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京高华的(de)所有业(yè)务。2022年5月(yuè)，高盛高华(huá)获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询(xún)、证(zhèng)券(quàn)自(zì)营及代销金融产品(pǐn)业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为核心进(jìn)行新(xīn)产(chǎn)品和服务的(de)研(yán)发工作(zuò)，进一步赋能部门(mén)为在岸客户提(tí)供(gōng)财(cái)富(fù)管(guǎn)理综合解(jiě)决方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种类选择(zé)，开展境内(nèi)私人财富管理平台未来(lái)战略规(guī)划，并进一(yī)步(bù)拓(tuò)展境内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推进私募股(gǔ)权基(jī)金管(guǎn)理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作，持续代销(xiāo)第三(sān)方金(jīn)融产(chǎn)品并推进跨(kuà)境投资新产品的(de)研发，为(wèi)客户提(tí)供直(zhí)接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外资股(gǔ)东打造私人财富管理(lǐ)业务(wù)，这在(zài)具备外资银行股(gǔ)东背(bèi)景的券商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部，负责公(gōng)司(sī)高净值个人客户综合财(cái)富管理(lǐ)业务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前(qián)海证券为(wèi)平(píng)台(tái)，依托汇丰环球私人银行，致力为(wèi)高(gāo)净值和(hé)超(chāo)高净值客户及(jí)其家族(zú)提供(gōng)专业、多元及定制化的(de)资产配置服(fú)务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族(zú)信托资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司(sī)达成战略合(hé)作。同时(shí)，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重启深圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区(qū)的新政举措，致力于(yú)发展(zhǎn)财富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管(guǎn)理部秉(bǐng)持着为(wèi)客户进(jìn)行全方位资产(chǎn)配置和满(mǎn)足(zú)客户全生命(mìn在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗g)周期财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)的理念(niàn)，进一(yī)步完善(shàn)投资解决方案(àn)和财(cái)富规划方(fāng)面的业(yè)务，一方面积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供(gōng)差(chà)异化选择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外资(zī)券商队(duì)伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开(kāi)放(fàng)的力(lì)度不(bù)断加(jiā)大(dà)，各外(wài)资金(jīn)融机(jī)构加(jiā)速了在境内设立控股(gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包括证(zhèng)券(quàn)经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限(xiàn)于从(cóng)事(shì)资产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是(shì)首家新设的(de)外商独资证券公司(sī)。就监(jiān)管批复信息来看(kàn)，渣打证(zhèng)券(quàn)由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全(quán)资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前(qián)国内的外(wài)资(zī)控股券(quàn)商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大(dà)通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打(dǎ)证券(quàn)均为外(wài)商独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控股券商已(yǐ)成为市场(chǎng)上不容忽视的(de)“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家(jiā)外资券商的设立申请静待审(shěn)批。截至(zhì)5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证(zhèng)券等多家外资券商的设立(lì)申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗中，法(fǎ)巴(bā)证券和青岛意才证券(quàn)已获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年3月(yuè)底(dǐ)，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满等先后(hòu)在京会见美(měi)国桥水基金、法国东方汇理、日本大(dà)和证券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏(hóng)利金(jīn)融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺和(hé)高盛(shèng)等国(guó)际金融机构负责(zé)人。

　　来访(fǎng)的(de)国际金融机(jī)构负责人(rén)普遍表示，此次来(lái)华(huá)亲身感受到中(zhōng)国经济的强大(dà)韧(rèn)性、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济和中国(guó)资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近(jìn)年来中国(guó)资本市场对外开放稳(wěn)步(bù)推进，为国际(jì)金融(róng)机构和(hé)全球投资者带(dài)来了实实(shí)在(zài)在的机遇。各金融(róng)机构高度重视中(zhōng)国市(shì)场，将继续(xù)与中国深化(huà)合(hé)作，积(jī)极拓展在华业务和投(tóu)资(zī)，期(qī)待实现(xiàn)互(hù)利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券(quàn)商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例(lì)如，华(huá)西(xī)证券即在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资(zī)机构来华展业便利(lì)度不(bù)断提升，经营范围和(hé)监(jiān)管要(yào)求实现国民(mín)待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券市(shì)场，对本土证券公司既带来了(le)国际金融机(jī)构全面参与中国资本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的(de)冲击(jī)，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融机构直接合作促(cù)进业务发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当前证券行业集(jí)中(zhōng)度稳中有升(shēng)，头部券商(shāng)竞争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋(qū)势初(chū)步形成，金(jīn)融科技(jì)对行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)理念(niàn)的变革和重塑不断深化(huà)，外资券(quàn)商市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新(xīn)格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗