本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，流动性问题(tí)是制约北(běi)交所发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额(é)满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除(chú)博时基金外(wài)，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资(zī)价值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务(wù)相关度较高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随(suí)着市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数(shù)基金(jīn)月(yuè)内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立(lì)，这使得(dé)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有所改善(shàn)。从中观维再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随(suí)着流动(dòng)性逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司(sī)业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)全年共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上(shàng)市(shì)公司业(yè)绩正持(chí)续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除(chú)大(dà)成北交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇(yǒng)直言(yán)，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是(shì)市场本身(shēn)较差的(de)流动性(xìng)问题，市场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市(shì)场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了(le)继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后续北(běi)交所市场有(yǒu)必(bì)要完善转板制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估(gū)值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于(yú)具备专精特新特(tè)性的中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然(rán)延续了(le)较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消(xiāo)化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季(jì)度以来北(běi)交所出(chū)了不少政策(cè)利好，包括发(fā)布(bù)《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做(zuò)市交易业(yè)务(wù)细(xì)则》和(hé)《北京(jīng)证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式(shì)上线等政策的密(mì)集发(fā)布，可以说对(duì)这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市(shì)场(chǎng)构(gòu)成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优(yōu)质的(de)个股，供给上(shàng)来(lái)了，给他(tā)们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是(shì)市场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特(tè)估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有(yǒu)望随着北交所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资(zī)者关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初(chū)露(lù)端(duān)倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的(de)，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司获(huò)得(dé)重估可能性(xìng)较大。

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