本轮新股中，有(罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片yǒu)不少风口(kǒu)的(de)企业，但(dàn)基本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然表面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细看看就发(fā)现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成(chéng)立(lì)5年(nián)就成长为(wèi)中(zhōng)国大陆收入(rù)第三大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示(shì)驱(qū)动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时候上市(shì)，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩(jì)一般般，民(mín)营医院里毛利(lì)率(lǜ)算比较(jiào)低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为(wèi)锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道工(gōng)序(xù)，是锂电池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料(liào)均匀(yún)地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只是(shì)生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感和(hé)传输(shū)应用领域，提供模拟芯片(piàn)及模(mó)块(kuài)封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到模(mó)组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工(gōng)解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感和传(chuán)输等领域的半(bàn)导体(tǐ)产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业(yè)，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧(jiù)研发(fā)投入初期非常高，因(yīn)此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规(guī)模化完成有利润的公司大得多，且公司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临(lín)同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)分(fēn)散(sàn)染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花(huā)，经分(fēn)散染(rǎn)料印染(rǎn)加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般(bān)，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后(hòu)市场服(fú)务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经(jīng)营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服(fú)务领(lǐng)域的数智(zhì)化(huà)解决(jué)方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车(chē)软件服(fú)务，汽(qì)车数(shù)字(zì)化是(shì)趋势，且(qiě)随(suí)着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不(bù)算很(hěn)差，但公司自(zì)身技术含量较(jiào)低，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基(jī)本(běn)没(méi)什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事(shì)电力工程技术(shù)服务及地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术服务(wù)占主营业务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源(yuán)。电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)主要系(xì)为电罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片(diàn)网企业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨(zī)询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电(diàn)网和(hé)地理信(xìn)息设计咨询(xún)公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区(qū)的国(guó)家电(diàn)网，本(běn)质上是(shì)工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营业(yè)务为(wèi)射频(pín)前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的(de)设计能(néng)力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游主要是消费电子(zi)，22年业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但(dàn)即(jí)便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前(qián)大(dà)量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务(wù)的国家级高新技(jì)术和(hé)专精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国(guó)防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来越高，对于这种客(kè)户(hù)不透明度极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在(zài)无(wú)法判断未来的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网数字化(huà)虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运营(yíng)、分发运(yùn)营等综合(hé)运营服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案(àn)、场景应用等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客户需(xū)求提供定制化(罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片huà)的运营(yíng)支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合(hé)型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利(lì)模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是(shì)卖视频会员(yuán)和(hé)其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来不(bù)错，但公司现金流越(yuè)来(lái)越差，且互联(lián)网流量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上(shàng)市就是业绩顶峰。

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