大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介年一(yī)季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交(jiā安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介o)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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