今年以来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年美(měi)股科(kē)技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发展。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精(jīng)选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持(chí)股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术(shù)行业，前三(sān)大(dà)重仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随其(qí)后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美(měi)股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的(de)人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造(zào)了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席(xí)卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热(rè)的(de)主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多(duō)只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期(qī)正经(jīng)历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于美国作(zuò)为全球第一(yī)大经(jīng)济体的偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半认(rèn)为美债几(jǐ)近零(líng)风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停加息以及可能(néng)的降息均存在(zài)分歧，对(duì)美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了(le)一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技(jì)公司营收(shōu)的提振，以及未来应用(yòng)全面支撑着科技公(gōng)司(sī)发展，都是积极(jí)的(de)。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一(yī)二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不(bù)断(duàn)升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程度的(de)下滑，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等(děng)问题(tí)是科技股业(yè)绩(jì)承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识(shí)到(dào)当前(qián)宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减开支、降本增效的方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及(jí)的产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持(chí)续(xù)推动自(zì)身(shēn)不断(duàn)成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国(guó)科技公(gōng)司又是引领全球(qiú)科技(jì)的发展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还(hái)是具(jù)有很好的长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资者应(yīng)根据(jù)自身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资(zī)产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场相关性低，从分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥(huī)资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美(měi)股的特(tè)征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的(de)方式。”

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