随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际数据来(lái)看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高位之乔布斯为什么把苹果给库克时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球(qiú)实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到(dào)一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外(wài)能源(yuán)的(de)回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了(le)环(huán)比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的(de)格局(jú)很(hěn)难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他(tā)地区，可能会由于海外需求回(huí)落(luò)导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)乔布斯为什么把苹果给库克数(shù)量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来(lái)，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明显。

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