财联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些生活中经常听(tīng)到(dào)的玩笑(xiào)话，透(tòu)露出(chū)“种牙(yá)贵”让(ràng)人望而却(què)步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地医(yī)保(bǎo)部门(mén)发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务收费、种植体集中(zhōng)带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在等集采(cǎi)政策(cè)落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医疗负(fù)担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保(bǎo)局披露(lù)，本次集采汇聚(jù)全(quán)国(guó)近1.8万家医疗机构的青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么需求量，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙(yá)数(shù)量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价(jià)格相关规定出台，三(sān)级公立(lì)医院常规种植牙(yá)医疗(liáo)服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔(qiāng)流(liú)行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经记者走(zǒu)访发现，多家(jiā)北京民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已(yǐ)低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整(zhěng)合后的(de)山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落(luò)地实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集(jí)采(cǎi)价格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊(zhěn)量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行业(yè)是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一年后就能实现。而对于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗(hào)材(cái)厂(chǎng)商而言(yán)，集(jí)采是压力(lì)也(yě)是机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表透露(lù)，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌(pái)产品拥有一定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速(sù)放(fàng)量(liàng)或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例(lì)少的国产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种植(zhí)牙市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多(duō)的临床应用(yòng)数据和案例，对未来长期的应用和研(yán)发会(huì)有(yǒu)一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付(fù)能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长(zhǎng)。根据牙博士招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模(mó)将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游设(shè)备和(hé)耗材(cái)企业：种植(zhí)类如华西口腔科(kē)技中心(xīn)等；修(xiū)补类如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和锥(zhuī)形束投照计算(suàn)机重组断(duàn)层(céng)影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器(qì)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报(bào)中表示，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗(shèn)透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更(gèng)大(dà)，国(guó)产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优(yōu)势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上市(shì)公司主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为(wèi)坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正(zhèng)上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医(yī)疗(liáo)借(jiè)壳上市以来(lái)，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的(de)时间内(nèi)市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业(yè)务(wù)板块(kuài)增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医(yī)疗来(lái)说(shuō)，种植(zhí)牙业(yè)务是不(bù)可或缺的(de)市场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策(cè)医疗的盈(yíng)利能力(lì)很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争(zhēng)的市场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构(gòu)失去了此前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价(jià)势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题(tí)是，怎么能把(bǎ)这些增(zēng)量转化为自(zì)己(jǐ)的(de)增量。竞(jìng)争来自参与(yǔ)集采(cǎi)的(de)1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植牙(yá)放(fàng)量一直是其(qí)所期待(dài)的一(yī)件事。”3月23日，通策(cè)医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截(jié)了(le)当。2022年(nián)通策(cè)医疗发布的财报中提(tí)及——医(yī)护(hù)人才储备，这(zhè)也(yě)是(shì)其这两(liǎng)年最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润(rùn)下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了(le)900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代(dài)准备，让(ràng)90％以上的(de)专家都在支持蒲(pú)公(gōng)英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的(de)重磅项(xiàng)目(mù)“蒲(pú)公(gōng)英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年重要(yào)的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划(huà)仍(réng)处(chù)筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英(yīng)分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增(zēng)长10倍(bèi)也够”。“以价(jià)换量更容易形成(chéng)规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随(suí)着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的(de)较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的观点。一位长期关注消(xiāo)费医(yī)疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的(de)主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙(yá)市(shì)场，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一部分对(duì)医生(shēng)的技术要求并没有那么高(gāo)，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅(fǔ)助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么深的护城河(hé)，青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么所以(yǐ)市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道的(de)投资人说。

　　对于(yú)中国的(de)民营口腔医院市场而(ér)言(yán)，集采消息和盈利曲(qū)线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所面临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及(jí)人(rén)工费(fèi)用(yòng)等，其实利润不(bù)算高(gāo)。有(yǒu)医(yī)疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批(pī)退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属于(yú)改(gǎi)善型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们的基本(běn)需求(qiú)——几十(shí)亿颗失牙的市(shì)场会(huì)打(dǎ)开。这(zhè)几乎(hū)奠定(dìng)了一个(gè)薄(báo)利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生的(de)局面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科(kē)心脏支(zhī)架集采的(de)影响类似(shì)，医生(shēng)的工作(zuò)量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不能(néng)以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即(jí)便在(zài)改革开放之前，全(quán)国各地(dì)的(de)个体牙医也不在(zài)少数。国家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全(quán)国民(mín)营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特(tè)别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个(gè)人能(néng)力，牙医(yī)独立执(zhí)业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到(dào)了终端诊所，利(lì)润空间很微薄(báo)，还没有算上房租(zū)、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的运营(yíng)成本时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停退(tuì)市。长远来看，种植牙(yá)是整个(gè)口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的(de)办法，更重要的(de)是提(tí)高(gāo)公(gōng)众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是说。

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