芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从(cóng)分母端(duān)大幅推高(gāo)青年(nián)失(shī)业(yè)率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业(yè)形势恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告(gào)将重(zhòng)点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的(de)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上(shàng)升一定是失业增加的(de)结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人口数(shù)量（分子），但决定青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在(zài)3月就业数据(jù)解(jiě)读时，披露了(le)当(dāng)前青年(nián)就业和失业人(rén)数的(de)基本(běn)情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数6香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗32万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形(xíng)势好于(yú)去(qù)年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的(de)新(xīn)增失(shī)业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增(zēng)青年失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟(shú)练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查(chá)数据，青(qīng)年失业主要(yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低(dī)于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工(gōng)作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的受教育(yù)程度也大致类似，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教(jiào)育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分布基(jī)本一致(zhì)。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集(jí)中的行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)了(le)60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规(guī)模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要(yào)研究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量流入服(fú)务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是过(guò)去十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业比例变(biàn)动与行业平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失(shī)业(yè)比例（该行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业人(rén)数/青年失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业(yè)人数/青(qīng)年(nián)就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业(yè)失业(yè)率的近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今(jīn)年一(yī)季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均高(gāo)于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密(mì)集(jí)程度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分(fēn)子(zi)端(duān)来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结(jié)在(zài)于服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务业(yè)，如(rú)教(jiào)育、信息技(jì)术等行(xíng)业(yè)。另(lìng)一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低(dī)的生活(huó)性服务(wù)业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届(jiè)生就(jiù)业(yè)压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之二接受过大学教育的(de)青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将(jiāng)从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首(shǒu)先取决(jué)于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来自于(yú)两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前(qián)的(de)出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数(shù)量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难(nán)回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有(yǒu)两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超(chāo)预期(qī)下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失(shī)业(yè)人(rén)数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的(de)劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或(huò)有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就业观念(niàn)的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就(jiù)业时(shí)间(jiān)从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失业(yè)率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全部就(jiù)业(yè)人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人(rén)口并未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业(yè)率的讨论以全国青(qīng)年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳(láo)动(dòng)能力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上的(de)人(rén)口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中国大(dà)陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反映劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查(chá)的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会(huì)根(gēn)据普查(chá)数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的(de)差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业(yè)：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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