近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例(lì)，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期(qī)增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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