在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们(men)近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游(yóu)带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来(lái)看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规(guī)模交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维(wéi)持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多(duō)个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告(gào)期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总(zǒng)资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一(yī)份研(yán)报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库(kù)存，生产材(cái)料(liào)均(jūn)维持极低(dī)库存，电(diàn)池(chí)本身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安(ān)全库存(cún)。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年(nián)加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国(guó)哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市(shì)场需(xū)求预计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今(jīn)年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其(qí)总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更大(dà)，“这是一(yī)个需求量大于供应量的(de)领域，不存(cún)在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才(cái)爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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