大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会持(chí)续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市(shì)场领军股(gǔ)现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股市(shì)一直(zhí)保持稳(wěn)定，更(gèng)多的(de)是向优质(zhì)资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们想象(xiàng)的要持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只有少数(shù)几只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为通(tōng)常(cháng)与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期后期行为，即(jí)随着经济增(zēng)长(zhǎng)开始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资(zī)金就(jiù)会流向更优(yōu)质的(de)股(gǔ)票(piào)，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投(tóu)资(zī)转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大(dà)型公司股价的(de)稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股回族女人为什么离婚少一直回族女人为什么离婚少受益于(yú)其(qí)他行业的抛(pāo)售(shòu)，但最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种分散(sàn)通(tōng)常发生(shēng)在市场反弹的(de)后期(qī)。”

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