5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力(lì)阵营(yíng)，部(bù)分投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体发(fā)力(lì)下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再(zài)次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基(jī)金研究中心(xīn)数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，全市(shì)场股票(piào)ETF已经连续18个交易日(rì)资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计(jì)资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资(zī)金净(jìng)流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的(de)资(zī)金净流入(rù)，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，包括(kuò)科(kē)创板、半导体在(zài)内(nèi)的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来(lái)看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场资金抄底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创新拉动”丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，科技(jì)行(xíng)业也将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳(tàn)体系(xì)持(chí)续建(jiàn)立完善，国(guó)内能源革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市(shì)场(chǎng)也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新(xīn)能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出(chū)更(gèng)强的(de)活力，通过技术革(gé)新带(dài)来(lái)的新领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过(guò)了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)已丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色(yǐ)经历了将近(jìn)两年的(de)去(qù)库存(cún)，目(mù)前已经处于低(dī)位(wèi)区间，且有望在(zài)触(chù)底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的(de)资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资(zī)金(jīn)博弈(yì)反映出(chū)市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能(néng)源后市也持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年催生新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有在(zài)基(jī)本面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸(xī)引足够多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体板块从高位(wèi)回(huí)调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释今年(nián)新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的(de)增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不(bù)少，尽管未来新(xīn)能源(yuán)车板块(kuài)增(zēng)速不会像过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块反转需要等(děng)待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码(mǎ)结构(gòu)出(chū)清，估值(zhí)足够便宜；二是增(zēng)量资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示(shì)，他(tā)也同时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去那几(jǐ)年的大级别的(de)系统(tǒng)性机(jī)会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能(néng)源(yuán)行业的(de)发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局(jú)和技术进(jìn)步都在以一种非常(cháng)理想甚(shèn)至超预期(qī)的速度发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至今(jīn)为止的(de)估值水平具有较为突(tū)出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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