全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的(de)相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了(le)其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年(nián)一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句(měi)国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做(zuò)出决(jué)策。

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