在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基金的(de)大涨大跌走(zǒu)势(shì)，激起了(le)基民的热烈讨论，“这个日(rì)经正(zhèng)经不(bù)？”“还要有个跌(diē)停板才和净值一样”“这(zhè)基(jī)涨跌这么(me)大，吓人(rén)”……到(dào)底发生了(le)什(shén)么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨头纷纷公(gōng)告，对公司旗下高(gāo)溢(yì)价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大(dà)幅回落。与此同时(shí)，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继续受到资金的青睐，今年(nián)以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等(děng)净流(liú)出居前，热门板块(kuài)传媒、基建ETF受到资金“落袋为(wèi)安”，但部(bù)分(fēn)机构看好传(chuán)媒、顺(shùn)周(zhōu)期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢价(jià)风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大(dà)公(gōng)募巨头纷纷公告，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者关注二(èr)级市场交易价格溢价风险，如果盲目投(tóu)资(zī)，可能(néng)遭受重(zhòn12是什么意思g)大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点(diǎn)开(kāi)盘，两只产品(pǐn)溢价率都回(huí)落(luò)到4％以内，投资(zī)者(zhě)的追捧热(rè)情在风险提示后有(yǒu)所降(jiàng)温，正在回归(guī)理性(xìng)。

　　而(ér)从资金(jīn)流(liú)向看(kàn)，由于两只产品规模仅有1个(gè)亿(yì)左右，流通盘偏小，昨日(rì)净(jìng)流入资金都不到2千万体量。

　　从全(quán)市场看，目前跟踪日(rì)经指数的产品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿(yì)元，涨幅最(zuì)高(gāo)的产品已经(jīng)达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指数都(dōu)是日经(jīng)225指数收益率(lǜ)（经汇率调(diào)整后），从该指数表现(xiàn)看，今(jīn)年(nián)也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太(tài)市场高居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告(gào)诉记(jì)者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加(jiā)产(chǎn)品流通盘不够大，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的(de)情况，就会推高二级市场价格，让(ràng)价格走在(zài)指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅(fú)的(de)前面，这个情况就会产生基金产品的高溢(yì)价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数表现的，如果短期出(chū)现高(gāo)溢价，也(yě)就意味(wèi)着(zhe)当前的价(jià)格超出了(le)指数(shù)的涨(zhǎng)幅，未来(lái)会回归到指数正常(cháng)走势和涨跌幅的状态，也(yě)就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回(huí)归的过(guò)程，就(jiù)会产(chǎn)生二级市场价(jià)格的下跌，因此，建议投资(zī)者不(bù)要盲目买入高溢价(jià)品种，避免下(xià)跌风险。”该基(jī)金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

　　而从日本股市表现(xiàn)看(kàn)，今(jīn)年年初以(yǐ)来(lái)日本股市持(chí)续上涨(zhǎng)，日经225指数超越30000点大(dà)关，达到(dào)1990年泡沫(mò)经济破裂以来(lái)的最高点。

　　中信建投(tóu)证券认(rèn)为，近(jìn)期(qī)日本股市上涨受多重因(yīn)素驱动：一是(shì)随着美(měi)联储加(jiā)息(xī)预期下降和日(rì)央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际(jì)资本回流日本市场；二(èr)是随着疫后经(jīng)济活动复苏和(hé)去年日元持续贬值，东京交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市公司多表现良(liáng)好(hǎo)；三是今年东(dōng)京交(jiāo)易所(suǒ)提出将(jiāng)改革公司治理监(jiān)督机(jī)制(zhì)。在这一改革下，预计(jì)部分(fēn)低估值企业可能采取股票回购等方式提振股价，截至(zhì)本周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票(piào)被宣布回购(gòu)；四是近期部分利好消(xiāo)息(xī)带动市(shì)场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴(fù)日考察并表示大举投资(zī)日本股市(shì)等，推动市场对(duì)日(rì)本股市的整体情绪提振。

　　也(yě)有基(jī)金经(jīng)理提示(shì)短(duǎn)期过快上涨带来(lái)的投(tóu)资风险，并提示投资者，海外投资可(kě)能会涉及相关的汇率风险，对(duì)相(xiāng)关市场(chǎng)熟(shú)悉程度(dù)不高(gāo)等(děng)问题，建议投资者在自己能力圈内投资(zī)，避(bì)免盲目追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创(chuàng)业板(bǎn)指继(jì)续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显(xi12是什么意思ǎn)示，截至5月22日收盘，全市(shì)场728只股票(piào)ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比(bǐ)去(qù)年(nián)末规模新增(zēng)1293亿元，规模(mó)增幅10％。在(zài)本(běn)周震荡(dàng)市场中(zhōng)，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方(fāng)向来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元(yuán)，位居行(xíng)业前列。另外，易(yì)方达科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以(yǐ)上资金的净(jìng)流入(rù)。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过(guò)了2亿(yì)元资金体量。另外，触底反弹的医药(yào)ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流入资金(jīn)相对居前(qián)。

　　拉长时(shí)间看，今(jīn)年以来净流入(rù)资(zī)金最多的是(shì)易方达创业(yè)板(bǎn)ETF，今年(nián)净流入(rù)资金(jīn)165亿元(yuán)，位居行业首位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流(liú)入70亿元、67亿元，都(dōu)位居行业(yè)前(qián)列。

　　而今年景气度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸(xī)引力的医疗、恒(héng)生互联网等，也都受(shòu)到资金的追逐，净流入(rù)资金都在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的(de)“越跌越买(mǎi)”，华安(ān)基金指数与量化投资部表示，随着前(qián)期创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史低位区间，且一季(jì)报显示成分股(gǔ)净利润(rùn)同比增(zēng)长52.69％，基本面向好趋势(shì)明显，持续关(guān)注板块(kuài)趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范风险”，这宣示着(zhe)国内经济(jì)发展(zhǎn)动能要(yào)加快转(zhuǎn)变，新能源及人工智能将是经济转(zhuǎn)型的(de)两大动(dòng)能(néng)，汇聚战略(lüè)性新兴产(chǎn)业的创业板持续(xù)受益于政策红利，该机(jī)构建议关注创业板50指数的投资(zī)机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而(ér)从资金净流出方向看，表现(xiàn)相对强势(shì)的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当日基金份额流失(shī)4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数(shù)，也分别有超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中(zhōng)药ETF等(děng)近期出(chū)现阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)净流出(chū)资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限(xiàn)，今年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现(xiàn)百亿体量(liàng)的资(zī)金(jīn)净流出。上(shàng)证50ETF也(yě)有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行(xíng)业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净(jìng)流出资金24亿元，位(wèi)居行业(yè)首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等(děng)也出(chū)现越涨越(yuè)卖，整体(tǐ)资(zī)金净流出位居前(qián)列。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业(yè)的资金(jīn)出现流(liú)出，但部分(fēn)机构(gòu)仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各类板块(kuài)的投资机会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中长期(qī)的趋(qū)势(shì)，但(dàn)市场展现出更多(duō)结构性机(jī)会，当(dāng)前市场对题材(cái)的追捧热度仍持(chí)续(xù)偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧(ōu)基金建议继续(xù)关注资金合力最强的(de)人工智能与央企(qǐ)相关品种，中期(qī)在市场炒作热度回落、且经济复苏趋势确立后(hòu)关注“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整体机会(huì)，尤(yóu)其(qí)是大(dà)众消费等领(lǐng)域；而长期(qī)来(lái)看，可以积极(jí)关注(zhù)数(shù)字化对(duì)生产力(lì)的提升，重(zhòng)点关注计算(suàn)机、互联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 12是什么意思