芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年(nián)人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端(duān)大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年(nián)失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)经(jīng)济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务(wù)、知(zhī)识(shí)密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业(yè)，但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来(lái)青年(nián)就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的(de)原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下(绥化去年疫情 绥化是几线城市xià)降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的(de)变(biàn)化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能(néng)忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的(de)结果，这个判断对于全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率来说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一(yī)直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高(gāo)到(dào)七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的(de)基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人(rén)数(shù)与去(qù)年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比去年(nián)同期(qī)多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上(shàng)半年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技(jì)能相对不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作(zuò)过(guò)的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他(tā)年(nián)龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分(fēn)失业(yè)人群后(hòu)，剩下(xià)的青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教(jiào)育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业(yè)与青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要(yào)集中在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了(le)较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究青年(nián)就(jiù)业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业(yè)大量(liàng)流入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热(rè)燃水的(de)生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业的比(bǐ)例均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业(yè)的知识密(mì)集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业(yè)是过去十(shí)年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业(yè)，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失业率(lǜ)的(de)近似替(tì)代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型行业(yè)的青(qīng)年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业(yè)缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务(wù)业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端(duān)来(lái)看，当(dāng)前青(qīng)年失业人(rén)员增长的症结在于服务业就业(yè)复(fù)苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构(gòu)分化，带来(lái)的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的(de)就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群(qún)体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未(wèi)进(jìn)入(rù)劳动市场。二是(shì)近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计(jì)局披露的青年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳动(dòng)参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时(sh绥化去年疫情 绥化是几线城市í)，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历(lì)的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市场(chǎng)的(de)年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将部(bù)分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要(yào)，这也是(shì)人口长周期变化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人口并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针(zhēn)对青年失(shī)业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的(de)问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社(shè)会经济活动的人(rén)员。包括(kuò)就(jiù)业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可(kě)能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失(shī)业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)。该(gāi)项(xiàng)调(diào)查制(zhì)度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国范围内开展，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查(chá)样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的(de)人口(kǒu)普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查(chá)数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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