用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型(xíng)，即云(yún)服务转型第二阶段(duàn)进(jìn)展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年(nián)5月上市(shì)以来单季最(zuì)大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来连续第(dì)三年(nián)净(jìng)利(lì)下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这(zhè)与用友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段(duàn)营收(shōu)、净利(lì)同步大增(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口zēng)、股价大涨(zhǎng)的同(tóng)向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网(wǎng)络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度(dù)报告，一(yī)季(jì)度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的(de)年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降69％。这是(shì)在2019年创下(xià)净利11.8亿元的历史最高点之后，用友(yǒu)网(wǎng)络连续第三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月创下(xià)历史新高之后，用友网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛(gé)卫东(dōng)等投(tóu)资者(zhě)被套(tào)

　　在(zài)2022年(nián)股价大跌前，用友网络在股价相对(duì)高点进行了定(dìng)增(zēng)融资(zī)。此次定增吸引了(le)不少机构参与，包(bāo)括高(gāo)毅、葛卫东(dōng)等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披(pī)露定增(zēng)结果，增发数量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股(gǔ)价格(gé)为(wèi)31.95元(yuán)，定增(zēng)募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛(gé)卫东，也参与了定(dìng)增(zēng)，投入资金约(yuē)2亿(yì)元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明(míng)显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络的2022年各季度业绩更是连(lián)续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的(de)股价(jià)从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而(ér)葛卫东的总持(chí)股数(shù)，也从2022年一季度的7626万(wàn)股(gǔ)，到2022年三(sān)季度末(mò)退出前十大股东，在此期间，其减(jiǎn)持数量至少有4100万股(gǔ)。其定(dìng)增(zēng)投资也惨遭被(bèi)套。

　　2022年(nián)以来，用友网络(luò)股价大(dà)跌。

　　云服(fú)务转型第二阶段道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在用(yòng)友(yǒu)网络的发(fā)展(zhǎn)历(lì)史(shǐ)上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业(yè)的会计电(diàn)算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软(ruǎn)件(jiàn)服务企业的信息化，现在(zài)的3.0阶段是(shì)服务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来说，从(cóng)2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云(yún)服务(wù)业务，引领中(zhōng)国企业(yè)级服务(wù)市场。在此基础上，公(gōng)司2020年(nián)进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和(hé)运营全球领先的企业云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布了(le)完全基于(yú)互联网架构的企业互联网开发平台(tái)。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产(chǎn)品得到逐步(bù)发展，各领(lǐng)域云(yún)上(shàng)线运(yùn)营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经(jīng)历了第一个阶段(duàn)的”用友云(yún)”面(miàn)世、云平台及领域(yù)服务快(kuài)速发展(zhǎn)，第二个阶(jiē)段(duàn)的统一底座和(hé)服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的规模(mó)研(yán)发(fā)和(hé)持(chí)续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来(lái)看(kàn)，用友(yǒu)网(wǎng)络云服务转(zhuǎn)型取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务(wù)业务(wù)实现收入63.53亿(yì)元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提(tí)升(shēng)9个百分点，已成为公(gōng)司(sī)主要收入来源并继续扩大收入占(zhàn)比。

　　但(dàn)从高端市场份额来(lái)看，用友却(què)还是没有多(duō)大突破。《2021年中国工业软件(jiàn)发(fā)展白(bái)皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用(yòng)友市占率达(dá)到40％。但在(zài)高端ERP市(shì)场(chǎng)，国产ERP软件占(zhàn)有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到(dào)53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝(pù)出(chū)华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络(luò)股价直接跌停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并不一定会(huì)面向外部(bù)市(shì)场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出(chū)市场对(duì)用(yòng)友在高端ERP软件市场竞争力信(xìn)心的严重不足(zú)，也反应了其在高(gāo)端市场(chǎng)的进展不佳。

　　具体到财务和(hé)股价(jià)上，在用友网(wǎng)络3.0转型第一162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的同(tóng)时，净利润也在同时逐年(nián)增长，且(qiě)增(zēng)幅远(yuǎn)高(gāo)于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的第二(èr)阶(jiē)段，即2020年(nián)至(zhì)今，其营收(shōu)仅仅小幅增长，几乎可(kě)以说是踏步(bù)不前，净利(lì)润却大幅(fú)下(xià)跌(diē)，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年(nián)曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是有很大的提升空(kōng)间。但从目(mù)前(qián)的情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。

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