近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的(de)中特(tè)估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行(xíng)情(qíng)，中特估(gū)行(xíng)情带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个(gè)股平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅(fú)相对居(jū)前，而基(jī)础(chǔ)化工感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股则表(bi感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲ǎo)现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气(qì)低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月(yuè)余(yú)，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有(yǒu)的(de)“中特估(gū)”概念引发的(de)估值修(xiū)复仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点(diǎn)题(tí)材(cái)上(shàng)体现出较高的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长期(qī)在国企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来(lái)看(kàn)，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化(huà)整合，以及存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平台或重组预期(qī)的板块和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本(běn)面(miàn)改(gǎi)善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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