近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的其它个(gè)股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fun折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗d C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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