衰退近(jìn)在咫尺？

　　陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ong>美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年(nián)的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主要(yào)包括进口(kǒu)、私(sī)人(rén)库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第(dì)四(sì)季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投(tóu)资连续第八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但(dàn)程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以(yǐ)来的最大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速(sù)大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核(hé)心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第(dì)五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘(sōu)不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不(bù)明(míng)船只的自动全球定位发(fā)送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁(fán)改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当(dāng)局的许可(kě)下，海军出动直升机(jī)扣押(yā)了(le)该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放这艘油轮(lún)。报道(dào)称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第(dì)五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光(guāng)的视频显示(shì)，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等(děng)主题的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发(fā)言人美(měi)东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个(gè)充满挑(tiāo)战的时刻支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下(xià)进(jìn)行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有(yǒu)关(guān)执法部门，出于对他们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番(fān)言论看(kàn)似四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言(yán)论通常受(shòu)到投资者和(hé)商界人士的密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同(tóng)他(tā)人的(de)私(sī)下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年(nián)不止一次(cì)成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没(méi)有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加德(dé)通话。

　　原油基本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏(hóng)观风(fēng)险蔓延(yán)下，国(guó)内外油价出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外(wài)盘油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何(hé)内(nèi)盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘(pán)，海(hǎi)通期(qī)货能源化工研(yán)究中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运费(fèi)回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉(sù)记(jì)者(zhě)，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再(zài)次升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济(jì)数(shù)据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年(nián)7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主(zhǔ)导(dǎo)原(yuán)油市场走势的宏观风(fēng)险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来(lái)看，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美(měi)联(lián)储(chǔ)议(yì)息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美(měi)联(lián)储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的(de)不确(què)定性(xìng)成为影(yǐng)响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于(yú)后(hòu)续(xù)何时(shí)停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)和英国央行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因此市(shì)场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局(jú)势(shì)并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货(huò)能化分析(xī)师董超也(yě)表示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲地(dì)区(qū)的油价带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已(yǐ)经(jīng)连续半年维(wéi)持(chí)低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联(lián)储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐步消退，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入(rù)对(duì)供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整(zhěng)体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供应紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵消供(gōng)应紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总体来(lái)看，当(dāng)前油价陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译处(chù)在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大(dà)幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相(xiāng)关(guān)性较强的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的(de)下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其(qí)中高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市场(chǎng陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译)整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比下降三(sān)分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中(zhōng)东(dōng)出口的(de)下滑；需求端(duān)方面，中东(dōng)南(nán)亚公用事(shì)业(yè)发(fā)电需(xū)求的(de)增长以及稳定的(de)船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计(jì)划外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期(qī)，目(mù)前(qián)5月的(de)装(zhuāng)船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由(yóu)于(yú)开(kāi)斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料(liào)油市场供(gōng)应(yīng)的(de)收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同时低硫(liú)需(xū)求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空(kōng)间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动将主要受到原(yuán)油价格(gé)的影响，不过基本面差异(yì)还(hái)是(shì)会(huì)让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整体表(biǎo)现(xiàn)将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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