投资者除了(le)关注AI抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要(yào)在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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