美东时间周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还(hái)不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可(kě)能(néng)性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续(xù)调(diào)高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储极有可(kě)能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在(zài)是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷(dàln的公式大全，ln4-ln2等于多少i)条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出(chln的公式大全，ln4-ln2等于多少ū)，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压(yā)力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提(tí)到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场ln的公式大全，ln4-ln2等于多少韧(rèn)性相关(guān)问题(tí)的重要性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意识到(dào)他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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