在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌(diē)走势，激起了基(jī)民(mín)的热烈讨论(lùn)，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个跌(diē)停板才和净(jìng)值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生(shēng)了(le)什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易(yì)方达基(jī)金两大公(gōng)募巨(jù)头纷(fēn)纷公告，对公司旗下高溢价(jià)日经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢价率(lǜ)已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板(bǎn)指继续受到资金的青睐，今年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净(jìng)买入资金已达165亿元(yuán)，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板(bǎn)块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为安”，但(dàn)部(bù)分机构(gòu)看好传(chuán)媒、顺(shùn)周期板块(kuài)的长期配置价值。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方(fāng)达(dá)基金两(liǎng)大公募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗下的“野(yě)村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)价格波动较(jiào)大。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关注二(èr)级市(shì)场交易(yì)价格溢价风险，如果盲目(mù)投资，可能(néng)遭受重大损(sǔn)失。

　　从(cóng)两只产品的表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅(fú)都超(chāo)过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品溢价率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在风险提(tí)示后有所降温，正在(zài)回归(guī)理(lǐ)性。

　　而从资金流(liú)向看，由于两(liǎng)只产品规(guī)模(mó)仅(jǐn)有(yǒu)1个(gè)亿左右，流通盘偏小，昨(zuó)日(rì)净(jìng)流入(rù)资金都不到2千万体量(liàng)。

　　从全(quán)市场看，目前跟(gēn)踪日经指数的产品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的产品已经达到27％，体现(xiàn)了很(hěn)好的(de)赚钱效(xiào)应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪的(de)指数都是日(rì)经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从该指(zhǐ)数表现看，今年也(yě)大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市(sh别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ì)场高居(jū)前(qián)列。

　　一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势较大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流通盘不(bù)够大，短期内受到(dào)资(zī)金的净买入，产生了供不应(yīng)求(qiú)的情况，就会(huì)推(tuī)高(gāo)二(èr)级市场价格(gé)，让(ràng)价格走在(zài)指数(shù)涨幅的前面，这(zhè)个情况就会产生基(jī)金产品的高溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资产是(shì)跟踪(zōng)日经225指数(shù)表(biǎo)现的(de)，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格超出了指数的(de)涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走(zǒu)势和涨跌幅(fú)的状(zhuàng)态(tài)，也(yě)就是会逐渐消(xiāo)除(chú)溢价(jià)。而(ér)高溢价回归的过程，就会(huì)产生二级市场(chǎng)价格的下(xià)跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲目买入(rù)高溢价品种，避(bì)免下跌风(fēng)险(xiǎn)。”该基金(jīn)经(jīng)理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现(xiàn)看，今年年初以来日本股(gǔ)市(shì)持(chí)续上涨，日经225指数超(chāo)越(yuè)30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂(liè)以来的(de)最(zuì)高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近期日本(běn)股市上涨受(shòu)多(duō)重因素驱(qū)动：一是随着美联储加(jiā)息预(yù)期下降和日央行紧缩预(yù)期上(shàng)升，吸引国际资本回流(liú)日本市场；二是随(suí)着疫后(hòu)经济活动复苏(sū)和去(qù)年日元持续贬(biǎn)值，东(dōng)京交易所上市公司多(duō)表现良好(hǎo)；三是今年(nián)东京(jīng)交易所提出将改革公(gōng)司治理监督(dū)机制。在(zài)这一(yī)改革(gé)下(xià)，预计部分低估(gū)值(zhí)企业可能(néng)采取股票回(huí)购等方(fāng)式(shì)提振股价(jià)，截至本周，已有(yǒu)价值(zhí)3900万(wàn)亿日元的股票被宣(xuān)布回购；四是(shì)近(jìn)期(qī)部(bù)分(fēn)利好消息带(dài)动市场情绪。包括G7峰别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了会在(zài)日召开、巴菲特(tè)赴日(rì)考察并表(biǎo)示大(dà)举投资日本股市等，推动市场(chǎng)对(duì)日本(běn)股市的整体情绪(xù)提(tí)振。

　　也(yě)有基金经(jīng)理提示短期过(guò)快(kuài)上涨(zhǎng)带来的投资风险，并(bìng)提(tí)示投资者，海外投资(zī)可能会涉及(jí)相(xiāng)关的(de)汇(huì)率风险，对相关市场熟悉(xī)程度不高等(děng)问题，建(jiàn)议投资(zī)者在自己(jǐ)能力圈内投资，避免盲目追高带来(lái)的风险。

　　科创50、创业板指继续(xù)受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)22日收盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去年末规模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份(fèn)，按照区(qū)间成交均价测(cè)算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入方向来看(kàn)，资金净(jìng)流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行(xíng)业前(qián)列。另外(wài)，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的净流(liú)入。

　　行业和(hé)主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券(quàn)ETF等净流入资金(jīn)居前(qián)，都(dōu)超过了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另(lìng)外，触底反弹(dàn)的(de)医药ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也(yě)同样吸引资(zī)金关(guān)注(zhù)，净(jìng)流入资(zī)金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看，今年(nián)以来净流入资金最多的是易方达创业板ETF，今(jīn)年净流入资金165亿元，位居行业首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行业前列。

　　而今(jīn)年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医(yī)疗(liáo)、恒生互联网等，也都(dōu)受到资金的追(zhuī)逐，净流入(rù)资(zī)金(jīn)都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相(xiāng)关指数的“越跌(diē)越(yuè)买”，华安(ān)基金指数(shù)与量(liàng)化(huà)投资部表(biǎo)示(shì)，随着前期创业板50指数的回调，当前估值已来到(dào)30倍(bèi)的历史低位区间，且一季报显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续(xù)关注(zhù)板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分析(xī)，在政(zhèng)策层(céng)面，4月底的政治局(jú)会议提出“要(yào)夯实(shí)科技(jì)自立自(zì)强(qiáng)根基，培(péi)育壮大(dà)新动能。要巩(gǒng)固和(hé)扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电网改造。要重视(shì)通用人(rén)工(gōng)智能发(fā)展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示着国内经济发展动能要加快转(zhuǎn)变，新能源及人工智能(néng)将(jiāng)是(shì)经济(jì)转型的两大动别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了(dòng)能，汇(huì)聚战略(lüè)性新兴(xīng)产业(yè)的创业(yè)板持续受益于(yú)政策(cè)红利，该机构建议关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相(xiāng)对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金份额流失4亿份，资金净(jìng)流出超(chāo)过11亿元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等(děng)宽(kuān)基指数，也(yě)分别有超过1个亿的(de)资(zī)金净流出。

　　行(xíng)业和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中(zhōng)药(yào)ETF等近期(qī)出(chū)现阶(jiē)段(duàn)性行情的板(bǎn)块，遭(zāo)遇资金的(de)卖(mài)出，天(tiān)弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产品净流出资(zī)金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间期限，今年(nián)以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资(zī)金净流出。上证(zhèng)50ETF也有(yǒu)57亿元资(zī)金净(jìng)流出。

　　而行业(yè)和主(zhǔ)题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖(mài)，整体(tǐ)资金(jīn)净流出位居前列。

　　虽然部分热门主(zhǔ)题行业(yè)的资金(jīn)出现流出，但部(bù)分机(jī)构仍建议从中长期角度，观察各类板(bǎn)块的(de)投资机会和行(xíng)情演绎(yì)。

　　中欧基金(jīn)表示(shì)，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期(qī)的趋势，但市场(chǎng)展现出更多结构(gòu)性机会，当前市场对题材的追捧热度(dù)仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块近(jìn)期跌幅居(jū)前，主因(yīn)前期(qī)涨幅(fú)较大(dà)，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧基金建议(yì)继(jì)续关注资金合(hé)力(lì)最(zuì)强的人工智能与央(yāng)企相关品种，中期(qī)在市场炒作热(rè)度回落、且经济(jì)复苏(sū)趋(qū)势(shì)确(què)立后关注“顺周期”板块的整(zhěng)体机会(huì)，尤(yóu)其是大(dà)众消费等领域；而(ér)长期来看，可(kě)以(yǐ)积极关注(zhù)数字化(huà)对(duì)生(shēng)产力的提(tí)升(shēng)，重点关注计(jì)算机、互联(lián)网和传媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了