衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓(huǎn)，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的(de)主要(yào)原因是私人库(kù)存(cún)投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续(xù)第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住(zhù)宅(zhái)投资连续(xù)第(dì)八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累(lèi)项是(shì)私人库(kù)存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度(dù)，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航(háng)线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可(kě)下，海军出动直升机(jī)扣押了(le)该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不(bù)明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际(jì)水域时被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台(tái)新近发(fā)布的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从(cóng)通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美(měi)东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在(zài)泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好(hǎo)的(de)谈(tán)话，是我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民的(de)背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的(de)信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确(què)认准(zhǔn)确性(xìng)。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事件已报交有关(guān)执(zhí)法部门，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重(zhòng)，美联储不(bù)会(huì)进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍(bào)威尔，这种事实可能(néng)会导致(zhì)美(měi)联储的安(ān)全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常(cháng)受(shòu)到(dào)投资者(zhě)和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同(tóng)他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能(néng)让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次(cì)成功骗取国(guó)外政客和他(tā)们(men)通(tōng)话，而且通常将(jiāng)将(jiāng)通(tōng)话视频(pín)公之于众，就是为了恶(è)搞西(xī)方国家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克(kè)兰前(qián)总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默克(kè)尔当(dāng)时(shí)觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面(miàn)不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现大(dà)跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来(lái)五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退(tuì)风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能(néng)源(yuán)需(xū)求，风险资产面临较大压力，从而(ér)推动(dòng)本周油价(jià)油(yóu)价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险再(zài)次升(shēng)温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临(lín)近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美(měi)联储加息和海(hǎi)外(wài)经济衰退的担(dān)忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走(zǒu)势(shì)的宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前(qián)来看(kàn)，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机风险在未来(lái)一(yī)段时间内仍(réng)将不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日(rì)美联(lián)储议息会(huì)议(yì)将再(zài)迎来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面的不确(què)定性成为(wèi)影(yǐng)响整个(gè)金融市场的(de)主要因(yīn)素，这(zhè)是投资(zī)者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近(jìn)期美(měi)联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带(dài)来需(xū)求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚(shàng)可(kě)，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅恶(è)化。杜(dù)冰沁分析(xī)认(rèn)为，即(jí)将到(dào)来的五一(yī)长假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价(jià)仍将面(miàn)临宏观情绪和(hé)基(jī)本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外美(měi)国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难(nán)以(yǐ)持续，后(hòu)续(xù)的减(jiǎn)产将很快到来；此(cǐ)外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期(qī)原(yuán)油市(shì)场将转入对供应(yīng)面的(de)减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动的情(世界上性功能最强的国家是哪个国家qíng)况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产量的(de)下滑(huá)将有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体(tǐ)即将(jiāng)维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油(yóu)需求(qiú)较上期(qī)大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将(jiāng)是原油市场主基调(diào)，当然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落(luò)，中长期(qī)来看油价(jià)或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏(piān)紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随着发电旺季的(de)临(lín)近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下(xià)降三分(fēn)之二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中(zhōng)东出(chū)口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东(dōng)南(nán)亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的(de)船燃(rán)加注活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本月底恢复的时间(jiān)会(huì)有所推后，对于亚洲世界上性功能最强的国家是哪个国家(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油价格的(de)影响，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料(liào)油整体表(biǎo)现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世界上性功能最强的国家是哪个国家