昨天深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国(guó)际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印(yìn)是该(gāi)执行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿(yì)元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及(jí)支(zhī)付(fù)尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒(héng)大(dà)地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额(é)补(bǔ)足款约(yuē)人(rén)民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约(yuē)金(jīn)约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒(héng)大(dà)地产自(zì)2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完(wán)成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进(jìn)一步加息。她还(hái)表(biǎo)示(shì)，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关键数据并未让她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获得(dé)足够的限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步(bù)降(jiàng)低(dī)通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一段(duàn)时间内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初(chū)意(yì)外加速(sù)至12年高(gāo)位(wèi)，达(dá)到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心也出(chū)现恶(è)化，创下六(liù)个月(yuè)新低，反映出人们对(duì)美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上(shàng)，美(měi)国5月密(mì)歇根(gēn)大学(xué)消(xiāo)费者信心(xīn)指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻(wén)发布会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最(zuì)大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分(fēn)析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本(běn)周公(gōng)布(bù)的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美(měi)国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球经济(jì)预期(qī)对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行至年(nián)内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属(shǔ)的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派(pài)言(yán)论(lùn)，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了(le)市(shì)场对美(měi)联储可能很快开始(shǐ)降息的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国际货(huò)币体系表现出(chū)去美(měi)元(yuán)化(huà)的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国际储备中(zhōng)的权重下(xià)降(jiàng)，央(yāng)行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这(zhè)也(yě)对(duì)贵金属价(jià)格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利(lì)率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金融领域的(de)压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推(tuī)移(yí)，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联储货币政策(cè)和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联储年内(nèi)降息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压(yā)力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析(xī)师张晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最(zuì)早将于6月初(chū)到来的(de)“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月(yuè)最后(hòu)一周前(qián)仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较(j汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市iào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其对经济衰退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据(jù)并不(bù)十(shí)分(fēn)乐观，近日公布(bù)的(de)与通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位的(de)品(pǐn)种受到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较(jiào)于(yú)黄金更强，且(qiě)价(jià)格(gé)弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白(bái)银价格受(shòu)到(dào)的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同(tóng)于黄金(jīn)走势。而美(měi)联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银价格(gé)虽然(rán)可(kě)能会由于工业(yè)品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后(hòu)市需要(yào)关注美联储(chǔ)货(h汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市uò)币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业(yè)风险事件是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价(jià)格大幅走低(dī)后，是否会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银(yín)在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美(měi)元指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固(gù)定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值和(hé)消费品(pǐn)零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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