金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思什么意思公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市(shì)未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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