科创板不(bù)必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行调(diào)整(zhěng)，应在坚持现有上(shàng)市(shì)标准的基础上，更好地发(fā)掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市公司资(zī)源(yuán)，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公(gōng)司申报科创板和(hé)创(chuàng)业板上市获受理，受理(lǐ)企业总量同比减少超过三成。而股票发行(xíng)注册(cè)制的(de)全面落地实施，使得部(bù)分同时满足两板上市条件的公(gōng)司有观望甚至向主(zhǔ)板流动的倾向。而当前，科创板不(bù)必迅速进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚(jiān)持现有上市标准的(de)基础上，更(gèng)好地发掘(jué)与储备符合标准(zhǔn)的拟上市公司资源，做(zuò)好培(péi)育与辅(fǔ)导(dǎo)工作，在保证上市公(gōng)司(sī)质(zhì)量和板块特色的(de)前提下处理(lǐ)好板块公(gōng)司的(de)数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的(de)多(duō)层次资本市场的角度看，内地多层次资本市场的板块(kuài)架(jià)构在全面实行(xíng)注册制后更加清(qīng)晰，各板块特(tè)色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购重(zhòng)组加强了有(yǒu)机联系，多元(yuán)包(bāo)容的上市条(tiáo)件(jiàn)对(duì)不同类型、不同成长阶段的企业(yè)上市实现(xiàn)全覆盖，其中科创板特别强(qiáng)调突出“硬科技(jì)”特色，科创板(bǎn)面(miàn)向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家(jiā)重大需(xū)求。

　　《首次(cì)公开发行股(gǔ)票注册管理(lǐ)办法(fǎ)》对(duì)主板、科创板(bǎn)、创(chuàng)业(yè)板的(de)板块定位(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高wèi)提(tí)出了总体要(yào)求，同(tóng)时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务规则中对相关板块定位进一步释明。需要注意的(de)是，如果(guǒ)以模(mó)糊板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位与特色、减少上市标准包容性与差(chà)异性为代(dài)价，有可(kě)能(néng)对全面注册制、多层(céng)次资(zī)本市场为不同类型(xíng)的(de)上市企(qǐ)业(yè)提供符合自身(shēn)特点(diǎn)的(de)上市(shì)渠道(dào)的初衷造成(chéng)干扰，对板块特征和投(tóu)资者(zhě)群体差异带来模糊，有(yǒu)可能与其他市场、其他板(bǎn)块(kuài)的定位重叠、冲突并(bìng)降低注册制的效(xiào)率(lǜ)和优(yōu)势(shì)，还(hái)有可能给横向错位竞争、差异发展、协同(tóng)高(gāo)效与纵向互联互通(tōng)、层层递(dì)进、功能互(hù)补(bǔ)的(de)相互补充(chōng)、互(hù)为促(cù)进(jìn)的多(duō)层(céng)次资本市场体(tǐ)系带来一定(dìng)影响。

　　从保持(chí)科创板行业高(gāo)集中度以(yǐ)及引致的集群、集(jí)聚、集成效应的(de)角(jiǎo)度来看，由于科(kē)创(chuàng)板突(tū)出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一(yī)代信息技(jì)术、高端装备(bèi)、新材料等高(gāo)新技术产业和战略性(xìng)新兴产业，因此(cǐ)科创板上市公司(sī)主要都是(shì)符合(hé)国家战略、突破关键(jiàn)核心技术、市睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(shì)场认(rèn)可度高(gāo)的科技创新企业。行(xíng)业集中度高，会自(zì)然(rán)而然(rán)地带来横向同行的(de)集群(qún)效(xiào)应、纵向上下(xià)游(yóu)的集聚效应、功能型平台(tái)的集成效应(yīng)，有利于企(qǐ)业(yè)共同提升与发(fā)展、更快做(zuò)大做强，有(yǒu)利于(yú)逐(zhú)步形成(chéng)集(jí)成电(diàn)路、生物医药等(děng)多个战略性新兴产业集群(qún)和(hé)构建(jiàn)硬科技标杆性特(tè)色板(bǎn)块(kuài)。

　　从吸引符合科创板特(tè)色标准要(yào)求的(de)拟上市(shì)公(gōng)司的角(jiǎo)度来(lái)看，科创板(bǎn)不宜改变(biàn)现有(yǒu)的更为强化和强(qiáng)调企业成(chéng)长性、研(yán)发(fā)投入、自主创新(xīn)能(néng)力、估值(zhí)等指标的独有特点(diǎn)。科创(chuàng)板进一(yī)步淡化了(le)对于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营收、净(jìng)利润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了资本(běn)市场对创新经济(jì)的(de)包容度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定位正是(shì)为创新企业特(tè)别(bié)是(shì)硬科技企业的成长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实现资产定价、资(zī)源配置和(hé)资本流动(dòng)的高效率，提(tí)升(shēng)企业的(de)公司治理和运(yùn)营(yíng)管(guǎn)理水平(píng)。这使得科(kē)创(chuàng)板(bǎn)能更加快速地协助资本直达实体(tǐ)经济，支持企业创新、激发经济活力、加(jiā)快实施创新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核心(xīn)技(jì)术的(de)优(yōu)秀科技企业和顺(shùn)应“双(shuāng)循环(huán)”的优秀创新创业企业(yè)快速推向资本(běn)市场，获得包括机构投资者(zhě)与(yǔ)个人投(tóu)资者(zhě)的认同与助力，进而提供更(gèng)完整、更(gèng)全面、更优质的金融支(zhī)持，有(yǒu)效提升创新载体的生机与资(zī)本市场活力。

　　从(cóng)已上(shàng)市公(gōng)司情(qíng)况看，科创(chuàng)板(bǎn)公司(sī)研发投入与(yǔ)营(yíng)业收入之比、研发人员占公司人员总(zǒng)数(shù)之比(bǐ)、平均发明(míng)专利数量等均高于其他(tā)市场板块。应当注(zhù)意的(de)是，如果科创板的扩(kuò)容(róng)改变了前(qián)述的功能定位与个(gè)体特(tè)色(sè)，有(yǒu)可能影(yǐng)响到科创板直接(jiē)融资服务与制度供给的多元性、包容性(xìng)、差异(yì)性、可得性、市场导向(xiàng)性(xìng)，还(hái)可(kě)能影响(xiǎng)到科创板联系和(hé)连(lián)接特定行(xíng)业、类(lèi)型(xíng)、规模(mó)、成长阶段的(de)企业和具有(yǒu)与之(zhī)相应(yīng)的知识(shí)、经验(yàn)、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投(tóu)资者，影(yǐng)响(xiǎng)到特(tè)定市场(chǎng)与板块的价格(gé)发现功能(néng)、价值投(tóu)资理(lǐ)念和整(zhěng)体抗(kàng)风险能(néng)力(lì)。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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