金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代化中嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(zhōng)促进金融业嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估(gū)的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估(gū)的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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