今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗年的苏卡达算犯法吗也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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