在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上(shàng)作出一(yī)系(xì)列判断。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预(yù)计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动(dò奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅(xùn)速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)之(zhī)前，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自(zì)己研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在(zài)一季度是(shì)处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对(duì)于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其截(jié)至报(bào)告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额(é)均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续(xù)将根据(jù)规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解液库存周期(qī)大(dà)幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时(shí)间(jiān)，库存周期(qī)较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本(běn)保(bǎo)持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)去库存(cún)的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒(yíng)。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能(néng)方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动(dòng)力(lì)电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力电池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市(shì)场方(fāng)面，今(jīn)年一季度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电池业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务(wù)已(yǐ)经占到(dào)其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间(jiān)比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量(liàng)的领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货是在二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品。

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