大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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