大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板三件套是哪三件(bǎn)块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)三件套是哪三件5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势三件套是哪三件，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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