今年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业(yè)界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而(ér)美(měi)股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其余悉(xī)数为(wèi)美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一(yī)季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回(huí)报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比(bǐ)较高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工(gōng)智能(néng)的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉人(rén)工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资(zī)部基金(jīn)经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热(rè)的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了(le)美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指(zhǐ)全(quán)线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技(jì)股(gǔ)普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉。英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上(shàng)涨的(de)走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科(kē)技板块同时受到有利因(yīn)素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在(zài)最后一(yī)刻通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债能(néng)力，投资人多(duō)半认为美债(zhài)几近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美(měi)股短期走势(shì)也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应(yīng)用(yòng)全(quán)面支(zhī)撑着科技公司发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正(zhèng)来自(zì)数(shù)据中心等相(xiāng)关(guān)应用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭(dié)代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨(jù)头业(yè)绩均(jūn)低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经(jīng)济的逆风、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压的(de)主要因素。这(zhè)些公司(sī)普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极(jí)通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅速成为(wèi)全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持(chí)之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而(ér)有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几个季(jì)度AI技(jì)术和(hé)产(chǎn)品的(de)推(tuī)广(guǎng)能否(fǒu)为这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个(gè)板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引(yǐn)领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资(zī)者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的(de)后续(xù)等。投(tóu)资者应根据(jù)自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认为，美(měi)国(guó)作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的(de)角度来看，能够发(fā)挥(huī)资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同时(shí)，大部(bù)分(fēn)投资者看(kàn)好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美(měi)股的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险和投资(zī)机会，建议(yì)投资(zī)者结合自身(shēn)风险承受能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体验更好的(de)方式。”

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