财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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