总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的(de)“完(wán)善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流动性(乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人xìng)受益(yì)

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的(de)市(shì)值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动(dòng)性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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