全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大(dà)主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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