今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代粗犷，粗旷和粗犷区别在哪销(xiāo)机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shò粗犷，粗旷和粗犷区别在哪u)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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