投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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