踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被(bèi)市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值相比，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联(lián)网广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润的(de)表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润(rùn)直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下(xià)降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势(shì)，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零(líng)的投资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数(shù)来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车(chē)新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾(céng)公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三(sān)六(liù)零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽(qì)车的(de)估值(zhí)已(yǐ)经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面(miàn)值出现较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资收益(yì)为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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