看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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