5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现出(chū)“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资金流(liú)出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主力阵营，部(bù)分投资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易(yì)日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资(zī)者再(zài)次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元(yuán)，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流(liú)入(rù)，合计资(zī)金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单(dān)日资金净流入更是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种成(chéng)为(wèi)市场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大(dà)宽基(jī)及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上未来看好其(qí)成长(zhǎng)性，是(shì)市场(chǎng)资(zī)金抄(chāo)底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科(kē)技创新(xīn)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)博(bó)就表示(shì)，我国(guó)经济正在由“投资拉动(dòng)”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年(nián)新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的(de)活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及(jí)对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近(jìn)两年的(de)去库(kù)存，目前已经处于低位区(qū)间，且有望在触(chù)底后开启新一轮(lún)上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车ETF元电荷e等于多少？分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净(jìng)流出也(yě)超过(guò)2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能源后(hòu)市也持不(bù)一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过(guò)去几年催生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放(fàng)，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业供需(xū)格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出(chū)存量博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基(jī)本面比此前(qián)更好的(de)情(qíng)况下，才能吸引吸引足(zú)够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临(lín)的问(wèn)题(tí)只是阶段(duàn)性(xìng)问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还(hái)是会有(yǒu)很(hěn)好的增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。此外，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落(luò)不(bù)少，尽管未来新能(néng)源(yuán)车板块增速不会(huì)像过去(qù)几年(nián)那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其(qí)他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需要等(děng)待市场出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性(xìng)机会，更多将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源板(bǎn)块投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个(gè)新能源行业的发展(zhǎn)趋势(shì)、竞争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超预期的(de)速度发(fā)展，因此该板块至今为止的(de)估(gū)值水平具有较(jiào)为(wèi)突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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