5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经与国(guó)内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户(hù美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不(bù)存在关(guān)联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构(gòu)成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东(dōng)的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是(shì)一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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