本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为中国(guó)大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的(de)纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府(fǔ)根据集成电路产业(yè)发(fā)展(zhǎn)规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头(tóu)，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也(yě)包(bāo)括妇(fù)科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较(jiào)低的那(nà)一(yī)档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解决方(fāng)案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池生产涂(tú)布机的核(hé)心(xīn)部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正负极浆料(liào)完(wán)成(chéng)后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心环节(jié)，目的(de)是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格(gé)大幅下(xià)滑，且(qiě)公(gōng)司只是生产过(guò)程中很小的一(yī)块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于(yú)功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下(xià)延伸到模组封装，为国(guó)内(nèi)外客户提供一站式代工解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输等领域(yù)的(de)半导体(tǐ)产品公司提供完(wán)整生产制(zhì)造平台(tái)，支持客户研发以及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬(áo)出头了（资(zī)本(běn)支出(chū)高峰(fēng)在22年(nián)结束），公司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是(shì)要(yào)比那(nà)些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大(dà)得多，且公司(sī)过于(yú)依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观(guān)未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销售(shòu)，产品以中高端分(fēn)散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物(wù)的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端应(yīng)用品牌包括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润只有19年的(de)一(yī)半都不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了。浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗p>

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场服(fú)务领域，为客(kè)户(hù)提(tí)供相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司(sī)继续独立(lì)经(jīng)营(yíng)上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车(chē)行业(yè)的整车厂、经销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服(fú)务、软件及专业(yè)服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均(jūn)保有量的(de)增(zēng)长，公司行业前景不(bù)算很(hěn)差，但公司自(zì)身技术(shù)含(hán)量较(jiào)低，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系(xì)统为主(zhǔ)，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要(yào)从(cóng)事电力工程(chéng)技术服(fú)务及地理信息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术服务占主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司主要收(shōu)入和(hé)利润来源。电力工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工(gōng)程建(jiàn)设等服(fú)务(wù)。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息设计咨(zī)询公司(sī)，主要是(shì)电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区(qū)的(de)国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备(bèi)施工业(yè)务(wù)，所(suǒ)以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领域(yù)提(tí)供射频前端(duān)的芯片设(shè)计公(gōng)司，主营业务(wù)为射(shè)频前端芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销售。慧(huì)智微具(jù)备全(quán)套射(shè)频前端芯片设(shè)计能力和集成化模(mó)组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源(yuán)器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的(de)设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要是(shì)消费电子(zi)，22年(nián)业绩大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可(kě)能(néng)被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立(lì)至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越(yuè)来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法判断未来(lái)的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网相关(guān)场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合(hé)解决方案及云终端解(jiě)决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求(qiú)提供定制化的(de)运营支(zhī)撑服(fú)务及(jí)技术服务(wù)。一家售卖(mài)移动流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中(zhōng)间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视(shì)频会员和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互(hù)联网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业(yè)务，感觉上(shàng)市就(jiù)是(shì)业绩顶峰。

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