踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市(shì)值相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业(yè)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年(nián)度，三六零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了(le)2021年(nián)净利(lì)润(rùn)直接下(xià)滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业(yè)收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一季(jì)报(bào)出炉(lú)后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度(dù)保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一(yī)季度以股权投资机构(gòu)为代(dài)表的十大股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一(yī)季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(liù)零(líng)新增(zēng)9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以(yǐ)支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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