燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利(lì)润(rùn)为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年(nián)实现营收(shōu)和净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次(cì)性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调(diào)整(zhěng)产品结构(gòu)、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)的(de)表现却(què)非(fēi)常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字(zì)增长的背后亦(yì)不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业(yè)关(guān)停(tíng)部分工厂是(shì)为了提高运行(xíng)效率(lǜ)，降低(dī)运营成本，同(tóng)时淘(táo)汰低(dī)端落后产能(néng)，而新增产能(néng)是(shì)为了利用自身品(pǐn)牌(pái)、品质(zhì)和区位优势，扩大(dà)高端(duān)产品(pǐn)的(de)占比，符(fú)合(hé)整个(gè)行业消费结构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来拉(lā)动业(yè)绩增长变得越来越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销(xiāo)量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤(pí)酒企业都(dōu)把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款超(chāo)高(gāo)端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实(shí)施大(dà)单品战(zhàn)略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的(de)大(dà)单品与特色产(chǎn)品(pǐn)组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤(pí)酒的(de)售(shòu)价(jià)也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)最高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端以上产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤(pí)酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛(máo)利(lì)率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始(shǐ)筹(chóu)划拓(tuò)展(zhǎn)非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过(guò)其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行业的(de)目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高端(duān)化发(fā)展。

　　一边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净(jìng)利(lì)润大多实(shí)现了可观的(de)增长，除了高端化战略带(dài)来的(de)拉动效应(yīng)外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资(zī)产以缩(suō)减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露(lù)，截(jié)至(zhì)2022年年(nián)底，公司(sī)在中国内地24个省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推(tuī)动优化产能(néng)布局，已(yǐ)停止营运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一(yī)次性(xìng)确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值(zhí)亏损(sǔn)合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒企业优(yōu)化经营的(de)常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者交流(liú)会(huì)上(shàng)就透露，已着手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动作，同时调(diào)整和精(jīng)简总(zǒng)部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么身”，啤酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述(shù)目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元(yuá胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么n)的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表示，这部分收益(yì)主要系(xì)公(gōng)司(sī)取得处置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期资产(chǎn)的收益同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间(jiān)接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公(gōng)司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就为华润啤酒带(dài)来了当年约三(sān)成(chéng)的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力(lì)厦门(mén)40万千升(shēng)/年新(xīn)建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程(chéng)。

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